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10月18日临储玉米拍卖将暂停,玉米价格会上涨吗

文章作者: 上传时间:2019-10-16

我认为目前是新粮上市阶段,市场供应充足,短期市场大幅上涨的可能性很小,可能是一个震荡筑底的过程。中长期来看,玉米有进一步走高的可能。

目前华北粮上市高峰已过,不少地方涨价保供。后期价格应在当前价格上下调整。

东北刚刚开始收割,上市高峰还没有开始。春节前应还有一次上市高峰。

但是,今年黑龙江玉米大幅减产且叠加深加工产能大增,省内玉米可能会基本平衡,外调量可能会较小,对省外市场的冲击会比往年小得多。

另外,由于前期对玉米市场一致看空,中间环节以去库为主。临储拍卖成交只有去年的五分之一,且基本上已出库消化。市场存在一定的补库需求。所以深度下跌的可能性很小。

春节前国内玉米市场出现深跌的可能性极小,但在新粮上市阶段,玉米短期内是供过于求的,大涨的概率也不大,更可能是维持一个震荡筑底的过程。

中长期来看,由于国家近年来玉米去库存的政策,临储玉米已经降到了5000万吨左右,考虑到国家需要维持一定玉米库存以确保粮食安全,后期国家更多的是卖陈粮买新粮,总量上减库存的压力已大为减少。所以明年这个临储的5000万吨不会全部成为有效供应,能有过2000万的净供应就很不错了。

假设明年产量为2亿5000万吨上下,加上进口配额,实际的有效供应应在2亿8000万吨以内。

下面我们看下需求方面。我们来看一下2017和2018年,这两年生产了5亿吨玉米,拍出了1亿6000万吨玉米,总供应是6亿6千万吨。每年平均是3亿3000万吨。考虑到有一部分玉米结转到了2019年。实际每年消耗要比这个数字要小。我们再平滑一下近三年的数据,生产了7亿5000万吨,拍出了1亿8000万吨,进口算1000万吨,总计86000万吨。每年的供应在3亿1000万吨以上。考虑到今年拍卖量很少,且基本出库,今年的总消费数应不低于3亿1000万吨。

所以,明年的需求数应在3亿1000万吨上下或略有下降。供应缺口应不低于2000万吨,在这个紧平衡的格局下,中长期来讲,玉米价格应会有进一步上涨的空间。

当然也不要想会大涨特涨。玉米库存我们不多,但小麦库存和稻米库存我们还是很多的,作为玉米的替代品,它们的市场价格就是玉米价格上涨的天花板。进口方面高粱、大麦、DDGS等替代品也没有配额限制,可以大量进口。

综上所述,春节前玉米价格大概率区间波动,震荡筑底。中长期看有一步上涨的可能,但上涨空间也受国内国外替代品供应情况的限制。